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为什么地方政府债务问题的管理和治理在中国会变成难题？原因有很多，比如中央-地方关系、预算软约束、金融监管、货币化过程和财税体制，这些原因耳熟能详，不用再展开。但个人认为，地方政府债务之所以管理有很大难度，主要有三个方面的原因？第一个原因是账本不清楚。2013年审计署进行了一次全国审计，对地方债数据进行了梳理，摸了一次底。后来的数据就没有公开了，这导致大家对于地方政府债务的数据处于完全黑箱子的状态；而且，由于数据来源于地方政府上报，地方政府在不同情境下存在多报、瞒报的冲动，导致数据真实性打了折扣。特别是2013年之后影子银行体系的快速膨胀，更是导致地方政府财务数据、地方融资平台的金融统计错综复杂，先不说市场人士，恐怕中央对于地方政府债务的真实数据心里也是存在疑虑的。黄仁宇在《万历十五年》里反复强调的对于一个现代国家治理的基础是财政核算的数字化管理，对于地方政府债务问题当前第一要务还是要搞清楚到底有多少债务规模，隐性的债务必须显性化。

第二个原因在于资金面。确实，如易纲行长所说，当时中国经济高度依靠外贸，外贸顺差占GDP接近10%。但由此形成的巨大外汇占款，却使得中国的广义货币供应极其充足，甚至有些泛滥。水太多，水涨船高，资产自然升值。外汇占款是央行强制性结汇并相应释放人民币的结果，这一情况一直延续到2007年8月13日“汇改”，国家外管局宣布，境内机构即日起可自行保留经常项目下的外汇收入，企业无须按照强制政策的规定，将有限保留之外的外汇转卖给国家。但由于2005年人民币汇率形成机制改革后，人民币对美元一直升值，所以企业还是纷纷将外汇转卖给国家，而持有人民币，享受升值。央行接受美元，再吐出人民币，更加剧了资金面的松弛。

谷辣斯·尤达卡是阿美族人，早期曾使用汉名叶冠伶，而她上任之后的第一个愿望就是，大家能使用罗马拼音才能完整发音她的名字。她声称希望大家尊重适应，外界也一度有声音主张应该尊重少数民族的文化。但在脸书“你这么好骗，你家里人知道吗？”的粉丝页有人提出质疑，称Yotaka是谷辣斯父亲的日本名，而且她曾在“立法院”称“光复节”是另外一个痛苦的开始，删掉庆祝“光复节”预算。

责任编辑：李园又有城市“松绑”？“一城一策”将成楼市调控关键词！楼市调控不再一刀切来源：证券时报自2016年3月内地多个城市出台调控措施至今，本轮房地产调控的持续时间超过以往任何一轮调控，特别是进入2018年后调控频率有增无减。但从去年年底开始，多个城市的“限购”或“限售”政策迎来松绑，加上交易税费和房贷利率调降等消息，楼市调控已经进入了新的阶段。

我无法给出直接答案，但通过上图你会发现，从数据的角度看，企业的价值被发现，所需时间并不短。另外，持有时间越长，两边的尾部越薄，这个尾部的厚度其实就是传统金融学所指的风险的另一种度量，也就是说你会发现，持有时间越长，你面临的波动风险是越低的，但同时收益特征越明显（更高、尖锐的峰部），也就是风险报酬比越高，从另一个的角度说明了对于价值投资而言，时间是朋友（持有期限的加长会显著的优化风险收益特征）。

从最高法提供的一些“征收拆迁典型案例”中也不难发现，在征收拆迁过程中，相对于个人，一些地方政府机构显然具有更强的能力逃避法律的约束。比如，案例中提到，有些地方政府机构，征收拆迁产生纠纷之后，往往会声称自己并未亲自参与过，或仅仅是目击者。实际上，现实生活中，这种地方政府机构躲在背后“默默观察”，让开发商或者其他社会人员参与拆迁的情况并不少见。这一来是为了背后操纵，二来也是为了逃避事后的法律追责。这种伎俩常常造成取证困难，也让个人找不准责任主体。