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添加时间:经济合作与发展组织(OECD)7月预计,2018年度全球大豆供需基本平衡,美国大豆产量11779万吨,比上年减产1.5%。而在2015~2017年,美国出口到中国的大豆占其出口总量的59%。据此估算,如无贸易摩擦,2018年度美对我大豆出口量将在3000万吨以上。
假设工程机械行业股票的平均流动性折扣是10%,由于20%持股,无需考虑少数股东权益折价,计算可得:该子公司持有的E公司股权价值=D企业股权价值*持股比例*(1-流动性折扣)=4,050*20%*(1-10%)=729(万元)【结语】对于私募基金管理人来说,估值是一门复杂的技术。处于种子期、天使期、VC、PE、PreIPO等不同阶段的投资,估值要求上有很大差别。不同行业,比如互联网行业和传统行业,考虑的估值因素也非常不一样。估值方法和因素除了本文提到的内容外,另外还有风险收益法、调整后现值法、期权分析估值法、加权概率情景分析法等衍生出的估值方法。所谓法无定法,关键是在投资前对被投项目有一个系统全面的尽调过程。
“非用热户在用热,但是热力公司没有收到这部分用户的钱,热力公司也很为难。”她表示,他们掌握的用热户和非用热户是物业提供的,热力公司只能去稽查,如果是热力公司直管到户就不会出现这样的问题。其实年年都有稽查出非用热户在用热的情况,发现后也只能让物业将这部分费用补交。
A公司每股价值(未考虑流动性折扣)=可比企业市盈率×目标公司每股收益=29.9×0.5=14.95 (元/股)假设 A 公司所处行业的股票平均流动性折扣为 20%,A公司每股价值=未考虑流动性折扣的每股价值×(1-流动性折扣)=14.95×(1-20%)=11.96 (元/股)
评估人员在综合考虑了目标公司E的实际运营风险和资产的最佳最高利用原则后,按重置成本法确认了目标公司20%股权于评估基准日的公允市场价值。评估人员通过与管理层的访谈,了解到目标公司E无重大实物资产,各项资产及负债的账面值基本能反映其公允市场价值。故按净资产账面值(4,050 万元)评估企业价值。
此外,在新基金加仓方面,部分基金经理则显得比较谨慎。以规模靠前的广发沪港深行业龙头为例,该基金成立于2018年03月21日,截至6月底,股票仓位仅为31.87%。其基金管理人也坦言,“二季度仍处于建仓期,由于市场波动较大,降低了加仓的节奏,同时持仓侧重在港股配置上,重点配置医药、消费类等板块。”