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责任编辑：李铁民记者|冯圆圆有时，收购是一剂“毒药”。这种说法用在紫光学大（000526.SZ）上再合适不过。紫光学大三季报显示，公司营业收入24.33亿元，同比增长3.80%。前三季度净利润6398.75万元，同比减少6.32%。最令人关注的关联借款方面，截至2019年10月17日，尚有17.45亿元未归还。这笔原本一年期的借款之所以拖了接近3年，主要是由于此前收购后公司业绩不达标，而再次收益亦没有获得成功。

“杀熟”的非法生意在传销组织的“领导层”里，26岁的潘明明是个“异类”：大多数人是江西老乡，只有他来自江苏。这让他在分配体系中多少有些吃亏。作为国内“老牌”的传销组织，“蝶贝蕾”始于2005年，在全国多个省份均有分布。传销人员需要购买或让他人购买其实并不存在的“化妆品”，才能提升自己的等级，并且，拉来的下线越多，自己计酬、返利的比例也越多。

事件风险带来的股债双杀几乎坑苦了该券的持有者，而且发行人自身难保，更无力下修转股价。该事件结束后，仍有投资者试图抄底，但最终都难有收益。于是，该转债长期处于债底附近，即使保持6-8%的YTM也鲜有人问津。所以，这三个案例带给我们最大的启示在于：“一个转债跌成纯债自有其理由，跌出来的性价比往往要更加谨慎”。个券的性价比只是一个方面，转债最终的投资价值仍然要落实到正股上面。

美方对此的回应则闪烁其词。美方指出，今天所听到的有关15条的回答，即意味着各成员方在一些基本问题上没有达成共识。美方表示，在缺乏共识的情况下，美方赞同各方在上诉问题上都以适当的方式相互接触，就像有些成员方已经提出的那样。美方所指的是目前欧盟同加拿大和挪威等方面达成有关双边仲裁的条约，并希望这样的自愿双边条约可以促成164个WTO成员方达成仲裁方面的诸边协议。

动荡风波据接近宝宝树的业内人士表示，9月起宝宝树开启了人员调整，有部分员工被相继约谈，CEO王怀南已经淡出管理团队，王怀南目前很有可能已经加入美国电子烟企业Juul。北京商报记者针对此事向宝宝树方面核实，对方回复称，“消息不属实，确有人事（高管）变动，但CEO没有走”。另有宝宝树内部人士透露，公司或面临股权重新分配，大股东或在进行人员调整以均衡利益。对于公司目前的管理层动荡，不排除有新的大股东出现，具体未说明，但透露一直想和阿里合作。

环保已经成为改善民生的最重要任务，从《三年行动计划》来看，今年环保限产范围将明显扩大，除了京津冀及周边，即去年的2+26城市之外，今年把长三角和汾渭平原纳入重点区域，采暖季很可能这些地域也将限产，其中汾渭平原的限产影响将尤其大。汾渭平原主要包括11个城市，包括山西省吕梁、晋中、临汾、运城市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、咸阳、宝鸡、铜川、渭南市，根据mysteel的统计，这些地区的焦炭产能在1亿吨左右，如果今年冬季限产，则对产量的影响将比去年大大加强。